В течение нескольких лет национальные валюты были физически обеспечены золотом – редким драгоценным металлом с надежной функцией сохранения ценности и богатым опытом противодействия инфляции. Однако с 1971 года, когда президент США Никсон отказался от Бреттон-Вудской системы, все экономики стали использовать бумажные деньги, государственные фонды, не обеспеченные какими-либо физическими товарами. Фиатная валюта получает свою ценность из соотношения спроса и предложения, а также стабильности правительства-эмитента. Единственная причина, по которой бумажные деньги имеют ценность, заключается в поддержке государством-эмитентом. Однако, поскольку правительства полностью контролируют фиатные деньги, сила используется для печати денег «из воздуха» для…

Исторические предпосылки появления CBDC. Технологический уклад общества всегда определял экономическую сущность, форму денег и конфигурацию платежных систем, обеспечивающих денежный оборот. На рубеже 2008 и 2009 годов произошла незаметная революция денег — появилась новая форма, а точнее цифровая валюта, выпущенная в публичной блокчейн сети. Это был Биткоин. Более чем десятилетний опыт развития и применения публичных цифровых валют позволил выявить как положительные, сильные стороны цифровых валют: децентрализация, приводящая к бесперебойности работы в режиме 7/24/365; прозрачность платежей и движения денег; снижение стоимости транзакций, а также объема нагрузки на расчетные центры; использование смарт контрактов…

По сравнению с Биткойном секьюрити-токены (STO) вряд ли вызывают такие бурные споры. Достоинства этих инструментов заключаются в их способности делать неликвидные активы ликвидными, снижать барьеры для входа, открывать новые возможности для увеличения капитала, обеспечения прав собственности и повышения прозрачности. Более того, большинство STO попадают в нормативные рамки и, как таковые, создают меньше проблем для традиционных участников финансового рынка. Важно, что рост Биткойна как цифрового актива и интерес к STO не являются отдельными событиями, особенно когда мы берем во внимание цифровые валюты центральных банков (CBDC). В этой статье я хотел бы…